VC는 더 이상 VC가 아니다

소수의 초대형 투자사가 전통적인 스타트업 투자를 넘어 막대한 자산과 정치적 영향력을 축적한 현상을 Cancer Capital로 규정하며, 금융회사가 아닌 정치·사회 권력으로 봐야 한다는 비판임 규제 완화로 VC와 사모펀드를 결합한 종합 투자사가 등장했으며, 500억 달러를 운용하면서 연 2%를 받으면 투자 성패와 무관하게 매년 10억 달러의 수수료를 확보할 수 있음 법적 VC 지위를 벗어나 창업자 지분 매입, 상장주식 무제한 보유, 계열 펀드 간 자산 매매가 가능해지면서 기업이 수익을 내거나 IPO를 하기 전에도 투자금 회수가 가능해짐 Andreessen Horowitz의 Marc Andreessen과 Ben Horowitz 및 회사는 2026년 중간선거 주기에 1억1,530만 달러를 투입했으며, 추적 대상 암호화폐·AI 기업 정치 기부의 20% 이상을 a16z가 차지함 창업자와 VC의 권력관계가 뒤집히고 연기금·개인 은퇴계좌가 위험을 떠안는 만큼, 기존 VC라는 명칭만으로 이를 일자리와 혁신을 지원하는 산업으로 이해해서는 안 됨 전통적 VC에서 Cancer Capital로 일반적으로 알려진 VC는 큰 펀드를 조성한 투자자가 창업자에게 자금을 제공해 회사를 성장시키는 구조임 그러나 현재는 소수의 억만장자 투자자가 VC라는 외피 아래 누구에게도 책임지지 않는 정치적 의제를 추진한다는 비판을 받음 데이터센터의 일방적 확산, 앱과 서비스의 품질 악화, 정치권의 민의 외면이 이러한 자본에 의해 가속되고 있음 시장·규제기관·유권자의 통제를 받지 않는 과두적 구조로 VC가 변질됐다는 문제의식에서 Cancer Capital이라는 개념이 출발함 고위험 자본이 기본값이 된 과정 벤처 투자는 원래 전체 자본시장의 작은 부분이자 신규 기업이 선택할 수 있는 여러 자금 조달 방식 중 하나였음 고위험·고수익 투자는 포트폴리오의 일부여야 하며, 대부분의 자산과 경제 활동은 안정성과 예측 가능성에 초점을 맞춰야 함 신체에 소량 필요했던 세포가 제한 없이 증식해 숙주를 해치는 암처럼, 제한적 역할이어야 했던 VC가 신규 기업의 기본 자금원으로 팽창함 신규 창업자와 기술 노동자는 이런 변화를 알지 못한 채 과거의 규칙을 따르며, 자신의 아이디어가 초대형 투자사의 목표에 맞춰지는 이유를 이해하지 못할 수 있음 초대형 종합 투자사의 수익 구조 규제 완화 이후 일부 VC는 사모펀드와 기존 벤처 사업을 결합하고 수백억 달러를 관리하는 종합 투자사로...