Super Micro 주가, 공동창업자의 25억 달러 규모 AI 칩 밀수 혐의 기소 후 25% 급락

Hacker News 의견들

• Gamers Nexus의 GPU 블랙마켓 분석 영상이 정말 깊이 있게 파고들었음
  여기에 Bloomberg의 보도 삭제 논란이 불을 붙였음

  • 몇 년 전 Bloomberg가 SuperMicro 메인보드에 스파이 칩이 있다는 보도를 했지만, 명확한 증거는 없었던 걸로 기억함
    아마도 법적 분쟁을 피하기 위해 합의하고 향후 피해 방지를 위한 문서에 서명했을 수도 있음
    이번 사태는 그때의 보도 자료를 다시 사용하는 과정에서 촉발된 것일 수도 있음. 물론 순전히 추측임
  • 그 Bloomberg 삭제 논란의 구체적인 내용이 뭐였는지 기억이 잘 안 남. 그냥 굉장히 황당했던 일로만 기억함

• SuperMicro의 최근 상황이 안타까움
  예전엔 표준 ATX/mATX/ITX 폼팩터 서버급 하드웨어를 만드는 몇 안 되는 업체였고, 품질도 다른 경쟁사보다 나았음
  요즘은 내가 원하는 기능을 가진 보드는 AliExpress에서나 찾을 수 있음. 아이러니하게도 이번 뉴스는 미·중 간 무역 장벽과 관련된 이야기임

  • SuperMicro는 정말 “값이 싼 만큼의 품질”임
    우리는 수천 대의 서버를 구매했는데, 메인보드와 백플레인 문제로 수천만 달러 손실을 봤음
    결국 3천만 달러어치 서버를 반품받았지만, 재작업 비용이 너무 커서 전량 폐기됨
    BIOS, EFI, BMC, IPMI 등 모든 펌웨어 품질이 최악 수준이었음. 분기마다 새로운 사기성 전략으로 연명하는 회사 같음
  • AliExpress에서 좋은 메인보드를 찾는 노하우가 있는지 궁금함. 어떻게 좋은 제품을 골라내는지 알고 싶음
  • 어떤 기능 때문에 AliExpress에서 보드를 찾는지 궁금함. 나는 보통 Asus 제품을 쓰는데, 요즘은 M.2 슬롯 4개 이상이 기본임
  • 슬픈 일이라고 하지만, 이제 우리 같은 사람들에게 GPU 공급이 늘어난 것 아닐까 하는 생각도 듦
  • 결국 이런 산업은 Apple처럼 되거나, 아니면 제로 마진 경쟁 속에서 ‘다른 방식’으로 성장해야 하는 운명임

• 예전에 싱가포르 구매자들이 Nvidia 매출의 비정상적으로 높은 비율을 차지했었음
  이런 기업들이 대담하게 행동하는 이유는, 정치적 이유로 DoJ가 강하게 제재하지 못할 것을 알고 있기 때문일 수도 있음

  • 2022년 이후 러시아 인근 구소련 국가들에서 독일산 공작기계 판매량이 폭증했음
    덕분에 카자흐스탄이 산업 강국이 되었을지도 모름. 이제 카자흐 EV나 반도체를 기다려야 할 판임
  • 제재 회피는 매우 흔한 일이며, 단속도 늘 허술했음

• Hindenburg Research가 몇 년 전 이미 SuperMicro의 여러 심각한 경고 신호를 포착했었음
  관련 보고서 링크

• 타이밍이 너무 잔혹함
  SuperMicro는 2024년 회계 재작성 스캔들로 상장폐지 위기까지 갔다가, AI 인프라 붐 덕분에 겨우 회복 중이었음
  그런데 이번 사태로 하루 만에 주가 25% 폭락
  Q4의 13F 보고서를 보면 여러 기관이 다시 매수에 나섰는데, 지금은 그 선택이 큰 손실로 돌아왔음

  • 그래도 여전히 하드웨어를 생산하고 판매하고 있으니, 지금이 매수 기회일 수도 있음

• 순자산이 4억7천만 달러나 되는데도 탐욕을 멈추지 못하는 사람들도 있음

  • MICE라는 첩보 동기 분류가 있음: Money(돈), Ideology(이념), Coercion(강요), Ego(자존심)
    부자라고 해서 이런 유혹에 면역이 있는 건 아님. 오히려 돈이 필요 없을수록 Ego나 이념이 더 쉽게 이용당함
  • 초부유층은 돈이 목적이 아니라 게임 자체를 즐기는 사람들임. 그래서 부정행위도 서슴지 않음
  • 개인적으로는 중국 정부의 협박이나 공갈에 휘말렸을 가능성이 더 높다고 봄

• 하드웨어를 잘 모르는데, 왜 중국이 Nvidia GPU를 복제하지 못하는지 궁금함
  3nm 공정이 없다면 12nm로 더 큰 칩을 만들어 비슷한 성능을 낼 수도 있지 않나 생각함

  • CPU나 GPU 복제는 거의 불가능함. 설계가 너무 복잡함
    TSMC의 공정과 동일한 환경이 아니라면, 설계를 다른 파운드리(예: Intel, Samsung)에 맞게 대대적으로 수정해야 함
    SMIC 수준이라면 사실상 처음부터 다시 설계해야 하는 셈임
  • 자동차를 3배 크게 만든다고 해서 더 빠르지 않은 것처럼, 칩 크기를 키운다고 성능이 오르지 않음
    캐시와 코어 간 거리, 효율, 발열 등 설계적 요소가 훨씬 중요함
  • 중국은 Tian 슈퍼컴퓨터처럼 자체 칩을 쓰는 사례도 있음
    하지만 TSMC 생산 용량 확보가 큰 제약임. Nvidia와 Apple이 대부분의 슬롯을 선점함
  • 결국 시간과 투자 가치의 문제임
    정부 입장에서는 국내 기술력 육성이 명확한 목표지만, 민간 자본은 ROI가 불확실함
  • GPU만의 문제가 아니라 전체 하드웨어 스택이 복잡함
    관련 자료 링크

• 중국 AI 연구소들이 Nvidia 수출 제한에도 불구하고 뛰어난 LLM을 만든 이유가 궁금했음
  혹시 밀수된 25억 달러 규모의 GPU가 그 훈련에 쓰였을까 생각함

  • 둘 다임. 중국 연구자들은 새로운 최적화 기법을 발표하며 실제로 혁신을 보여줬음
    하지만 Nvidia GPU 사용 가능성도 배제할 수 없음
    게다가 수출 제한은 허점이 많음 — 예를 들어 중국 기업이 해외 법인을 세워 GPU를 구매하고 임대나 공유하는 건 막지 못함
  • 서구 연구자들이 중국 연구소와 협력에 신중한 이유는 단순한 ‘분위기’ 문제가 아니라 문화적 차이 때문임
  • Gamers Nexus의 영상을 보면, 중국 연구자들이 사실상 원하는 GPU를 다 구할 수 있었음이 드러남
  • Simon의 글을 좋아하지만, 만약 진심이라면 상상해보길 — Sam Altman이 중국어로 자기 자랑 콘텐츠를 쏟아낸다면 이상하지 않겠음?
    25억 달러는 빙산의 일각일 수도 있음. 실제 규모는 10배 이상일 가능성도 있음

• 타이밍이 절묘함
  SuperMicro는 이미 작년 회계 문제로 감시 대상이었고, 기관 투자자들은 최근 두 분기 연속으로 지분을 줄이는 중이었음
  결국 ‘스마트 머니의 이탈’이 진짜 신호였던 셈임