AI 열풍이 다른 산업 전반에 걸쳐 공급 부족을 초래하고 있음

• 주요 AI 기업 5곳의 올해 투자 규모가 약 7,000억 달러에 달하며, 이는 2025년 지출의 거의 두 배이자 미국 국방 예산의 3/4에 해당하는 전례 없는 수준
• 데이터센터 건설에 자원이 집중되면서 전기기사 부족, 메모리 칩 가격 상승, 스마트폰·PC 가격 인상 등 다른 산업 전반에 연쇄적 부족 현상 발생
• AI 투자 수익성에 대한 의문도 제기되어, JPMorgan은 합리적 투자 수익을 위해 매년 추가 6,500억 달러의 매출이 필요하다고 산출
• 스타트업 투자금의 약 1/3이 상위 1% 기업에 집중되면서 중간 규모 스타트업의 자금 조달이 10년 내 최저 수준으로 하락
• AI가 경제 전반의 자원과 인력을 흡수하면서 미국 경제의 역동성 자체가 위협받을 수 있다는 우려 확산

AI 기업들의 대규모 투자 현황

• Amazon, Google, Microsoft, Meta, Oracle 등 5개 주요 기업이 올해 약 7,000억 달러를 데이터센터 건설과 AI 칩 확보에 투자할 전망으로, 2025년 대비 거의 두 배 증가
• 이 금액은 최근 미국 국방 연간 예산의 약 3/4에 해당
• 기술 기업들은 AI 개발이 이미 기업·소비자로부터 더 높은 매출을 창출하고 있다고 주장하나, 비판론자들은 막대한 선행 비용이 AI가 경제 전반을 근본적으로 변화시켜야만 회수 가능한 수준이라고 우려

투자 대비 수익성 문제

• JPMorgan은 지난 가을 기술 산업이 합리적 투자 수익을 얻으려면 매년 추가 6,500억 달러의 매출이 필요하다고 산출했으며, 이는 Nvidia 연간 매출의 3배 수준
• AI 지출이 계속 증가하고 있어 이 기준은 현재 더 높아졌을 가능성
• OpenAI는 2022년 말 ChatGPT 공개 이후 AI 열풍을 촉발했으나, 2020년대 말까지 1,000억 달러 이상의 손실이 예상된다고 The Information이 보도
• 40년 경력의 기술 투자자 Roger McNamee는 "2022년 중반 이후 미국 내 AI 투자액이 기술 산업 전체의 과거 누적 투자를 초과할 가능성이 있다"고 평가

메모리 칩 부족과 소비자 전자기기 가격 상승

• Apple은 지난주 투자자들에게 iPhone과 Mac 컴퓨터에 필수적인 두 종류의 칩 확보에 어려움을 겪고 있다고 공개
• AI 기업들도 데이터센터 구축에 동일한 유형의 칩을 대량으로 필요로 하여 공급이 부족한 상황
• 이로 인해 스마트폰과 컴퓨터 성능에 영향을 주는 메모리 칩 가격이 상승 중
• IDC 애널리스트 Francisco Jeronimo는 스마트폰·PC 제조사들이 올해 후반 5% 이상 가격 인상을 하거나 성능이 낮은 기기를 출시하거나 둘 다 할 것으로 전망
  • AI 붐이 지속될 경우 가격 상승이 수년간 이어질 수 있으며, 일부 소규모 제조사는 사업 철수 가능성
• Apple CEO Tim Cook은 실적 발표에서 칩 비용 상승으로 인한 iPhone 가격 인상 여부에 대해 "추측하고 싶지 않다" 고 답변

데이터센터 건설 붐과 건설 인력 부족

• 데이터센터 건설 현장이 있는 미국 지역에서 건설사와 노동자들은 높은 수입을 올리고 있으나, 다른 유형의 건설 프로젝트가 밀려나는 상황
• Associated Builders and Contractors의 수석 이코노미스트 Anirban Basu에 따르면, 숙련 전기기사 및 전문 기술 인력이 데이터센터와 아파트·공장·의료시설 등 다른 복합 건설을 동시에 감당하기에 부족
  • AI 데이터센터가 건설사에 더 높은 수익을 제공하므로 다른 프로젝트의 우선순위가 낮아짐
• 정부 수치 기반으로, 2025년 10월까지 데이터센터 신축 지출은 전년 동기 대비 32% 증가한 반면, 다른 유형의 상업용 부동산 건설 지출은 거의 성장하지 않거나 감소 중
• 주택·오피스·공장 건설 감소는 건축 자재 비용 상승, 용도지역 제한, 관세 인상, 이민 정책 강화 등의 요인으로도 발생하겠지만, AI 데이터센터 수요가 만성적 건설 용량 부족을 악화시키는 중
• OpenAI는 10월 백악관에 향후 계획된 데이터센터 건설에 전문 전기기사·기계공 등 기존 숙련 인력의 약 20% 가 필요하다고 보고하며, 해당 인력 양성 파이프라인 강화를 촉구
• Associated Builders and Contractors는 내년 건설 산업에 약 50만 명의 인력이 부족할 것으로 전망

스타트업 투자 양극화

• 지난해 미국 스타트업 투자금의 약 1/3이 기업가치 상위 1% 기업에 집중되었다고 Silicon Valley Bank의 분석이 이번 주 발표
• 그보다 낮은 등급의 스타트업 자금 조달은 10년 내 최저치에 도달
  • Bloomberg Beta의 Roy Bahat는 "스타트업의 '중산층'이 공동화되고 있다"고 평가
• 이러한 편중된 자금 배분이 유망 기술 스타트업의 성장을 정체시킬 수 있다고 해당 보고서가 경고
  • "반복 창업자나 AI 유명 인사의 스타 파워가 없는 기업들은 2025년 냉혹한 환경에 직면"했다고 기술

AI 붐이 미국 경제 역동성에 미치는 위협

• Brookings Institution의 AI 전문 선임연구원 Darrell West는 AI 붐이 너무 많은 관심과 자원을 흡수하여 미국의 경제적 역동성을 위협할 수 있다고 경고
• "경제의 많은 부분이 AI에 의존하지 않는데, 다른 부문들이 자금을 조달하고 필요한 인력을 고용하는 데 문제가 생기지 않겠느냐"는 우려 제기